日本におけるISSB導入：SSBJ基準を解説

Japan is among more than 30 jurisdictions around the world that have adopted or are in the process of adopting the International Sustainability Standards Board (ISSB) framework for climate disclosure. In March 2025, following extensive public consultation, the Sustainability Standards Board of Japan (SSBJ) issued its inaugural disclosure standards, which incorporate IFRS S1 and IFRS S2. Japan’s Financial Services Agency (FSA) has not yet determined who will be required to comply with the SSBJ standards, or when. However, a proposed timeline is under consideration.

In this article, we’ll provide an overview of Japan’s sustainability disclosure standards, including potential scope and timeline for reporting—along with what companies should do now to prepare and what’s still being finalized (including assurance).

Background: What are the ISSB Standards? 

Two standards, IFRS S1 and IFRS S2, were designed to create a global baseline for climate disclosure.

Since the ISSB finalized its two climate disclosure standards—General Requirements for Disclosure of Sustainability-related Financial Information (IFRS S1) and Climate-related Disclosures (IFRS S2) in 2023, more than 30 jurisdictions around the world have fully or partially incorporated them. 

The standards are built on the framework created by the Task Force on Climate-Related Financial Disclosures (TCFD), which has shaped climate reporting practices and regulations over the past decade. IFRS S1 and S2 draw on other well-known standards, including those from the Climate Disclosure Standards Board (CDSB) and the Sustainability Accounting Standards Board (SASB). They also provide options for companies to integrate disclosures based on the European Sustainability Reporting Standards (ESRS) and the Global Reporting Initiative (GRI), as long as those disclosures are designed to meet investor needs.

The ISSB is an independent standard setter—it does not impose requirements on any jurisdiction or company. Its standards are designed to serve the markets and to provide a structure for consistent and comparable regulations across borders. 

Why Japan is Aligning with ISSB

Japan’s move toward ISSB-aligned reporting is happening in the broader context of global capital markets and increasing investor demand for consistent, decision-useful sustainability information.

Several forces are converging:

• Investor comparability and global capital access. Japanese listed companies compete for global investment, and global investors increasingly expect climate and sustainability information to be comparable across markets. ISSB is designed to provide that “global baseline.”
• Maturing sustainability reporting expectations. Japan already requires sustainability disclosures in annual securities reports for listed companies, and the shift to ISSB-aligned standards builds on this direction while strengthening comparability, governance, and financial connectivity.
  
• National transition strategy. Japan’s net-zero commitments and broader decarbonization efforts increase the need for consistent reporting of climate-related risks, opportunities, and progress against targets.
• Aiming for minimal divergence from the global baseline. The SSBJ’s approach signals an intent to align closely with IFRS S1 and IFRS S2, reducing complexity for companies that operate internationally or report across multiple jurisdictions.

What Do Japan’s SSBJ Standards Require? 

The new ISSB-aligned standards follow existing TCFD reporting. 

For Japanese companies, sustainability reporting is not a new concept. A March 2023 rule by the Financial Services Agency (FSA) requires all listed companies in Japan to provide sustainability disclosures in annual securities reports, based on the four pillars of the Task Force on Climate-related Disclosures (TCFD), including metrics for Scope 1, 2, and 3 emissions. Prior to that, the Tokyo Stock Exchange mandated TCFD disclosure on a “comply or explain” basis. The TCFD sunsetted in 2024, transitioning to ISSB. 

In 2022, the country formed the Sustainability Standards Board of Japan (SSBJ), which was charged with developing national disclosure standards and contributing to the development of the ISSB’s global standards. 

The SSBJ issued its inaugural ISSB-based sustainability disclosure standards in March 2025, a significant step in aligning with global norms. The SSBJ standards incorporate IFRS S1 and IFRS S2, calling on companies to report on all sustainability-related financial risks and opportunities, including Scope 1, 2, and 3 emissions. 

What “IFRS S1 + S2 incorporated” means in practice

Because the SSBJ standards incorporate IFRS S1 and IFRS S2, companies should expect requirements that broadly align with the ISSB structure and core content:

IFRS S1 (General Requirements) focuses on:

• Governance over sustainability-related risks and opportunities
• Strategy and how sustainability issues affect business model, strategy, and decision-making
• Risk management processes for identifying, assessing, and managing sustainability-related risks
• Metrics and targets used to monitor and manage sustainability-related risks and opportunities
• Stronger emphasis on financial materiality and connectivity to financial statements and enterprise planning

IFRS S2 (Climate-related Disclosures) focuses on:

• Climate-specific governance, strategy, risk management, and metrics/targets
• Climate-related risks and opportunities (transition and physical)
• Emissions (Scope 1, 2, and 3)
• Targets, transition plans, and performance against those goals
• Scenario analysis and climate resilience (where applicable)

This alignment matters because it means companies can prepare using the global ISSB baseline while Japan finalizes scope and timing.

In its exposure draft, the SSBJ explained: “In developing high-quality and internationally consistent sustainability disclosure standards, the SSBJ decided to align SSBJ Standards with the ISSB’s IFRS Sustainability Disclosure Standards. Accordingly, the SSBJ decided to incorporate all the requirements of ISSB Standards into SSBJ Standards and to add, when considered necessary, any jurisdiction-specific alternatives that entities can choose to apply.”

However, Japan’s FSA is still in the process of determining who will be required to comply with the new SSBJ standards, and when. 

Who will be required to comply with the SSBJ standards? 

Reporting is currently voluntary, but expected to become mandatory. 

At this point, application of the SSBJ standards is still voluntary. However, the SSBJ developed the standards with the assumption that they would eventually become mandatory. In 2024, the FSA’s Working Group on Disclosure and Assurance of Sustainability-related Financial Information discussed a potential SSBJ timeline, which would phase in reporting for Prime Market-listed companies based on size. While the timeline is not final, it provides some indication of possible reporting deadlines.

Likely direct vs. indirect impact

Even before requirements become mandatory, the SSBJ standards can impact companies in two ways:

Likely directly impacted (once mandatory):

• Prime Market-listed companies, potentially phased in based on market cap (as proposed)
• Other listed companies, potentially in later phases

Indirectly impacted (even if not legally required at first):

• Private companies in the supply chain of listed companies (Scope 3 requests, procurement requirements)
• Subsidiaries and affiliates of listed groups
• Suppliers and service providers supporting emissions data, assurance readiness, and climate risk analysis
• Companies seeking capital from lenders/investors that align their expectations with ISSB

This is especially relevant for Scope 3 emissions, where listed companies often require data from suppliers to improve coverage and quality.

Possible SSBJ Reporting Timeline for Listed Companies

Japan’s SSBJ Issues New Exposure Drafts Aligned to ISSB S2 Amendments (Dec 2025)

In December 2025, Japan's SSBJ released three new exposure drafts proposing targeted amendments to its sustainability disclosure standards. These drafts are intended to maintain functional alignment with the ISSB amended IFRS S2 Climate-related Disclosures, while addressing implementation considerations raised since the initial SSBJ standards were issued earlier in 2025.

The exposure drafts cover proposed updates to:

• the Universal Sustainability Disclosure Standard,
• general sustainability disclosure requirements, and
• climate-related disclosures, including technical clarifications related to greenhouse gas (GHG) emissions reporting.

Notably, the proposed amendments reflect the ISSB’s recent updates to IFRS S2, including refinements related to Scope 3 emissions disclosures, use of industry classification systems for financed emissions, permitted alternatives to the GHG Protocol in limited circumstances, and updated global warming potential values.

The public consultation period for these exposure drafts runs through January 28, 2026, with final amendments expected by March 2026. Once finalized, the SSBJ plans to publish an updated English “Schedule of Differences” to clearly outline any remaining jurisdiction-specific differences between the SSBJ standards and ISSB standards.

These developments underscore Japan’s commitment to keeping its sustainability disclosure framework closely aligned with global standards, while providing clarity and flexibility to support high-quality, decision-useful reporting.

What’s Still Being Finalized (and Why It Matters)

1) Assurance expectations

Sustainability disclosure regimes globally are moving toward independent assurance, often phased in (for example, starting with limited assurance and moving toward reasonable assurance). Japan’s Working Group explicitly covers both disclosure and assurance, signaling that assurance requirements may be a core part of the final framework.

規則が最終決定される前であっても、企業は以下の点を予測しておくべきです。

• 排出量および気候関連データの監査可能性と追跡可能性がより重要になるでしょう
• 文書化と内部統制がますます重要になるでしょう
• 部門横断的な責任体制（サステナビリティ＋財務＋調達＋事業運営）が必要となるでしょう

2) 移行期の緩和措置と実務上の柔軟性

ISSBの導入にはしばしば 移行規定 （例えば、特定の開示項目における初年度の柔軟性など）が伴います。日本の最終的なアプローチはまだ進化中ですが、企業は以下のガイダンスに注目すべきです。

• スコープ3の対象範囲とデータ品質に関する期待の段階的導入の可能性
• 報告開始初期の年における比較期間に関する要件
• 推定、代理データ、データ階層の許容される利用（特にスコープ3のカテゴリにおいて）

これらの詳細は、導入の順序とリソース配分に大きく影響する可能性があります。

3) 導入ガイダンスと執行アプローチ

多くの法域では、追加のガイダンス（または規制当局のFAQ）が公表されており、「意思決定に有用な」開示の解釈、範囲、および期待を明確にしています。企業は、日本の規制当局が以下の点をどのように位置づけるか注視すべきです。

• 重要性の閾値と、企業価値に「合理的に影響を与えると予想される」もの
• シナリオ分析の深さに関する期待
• 執行姿勢と、開示がどのように審査されるか

企業はSSBJ報告にどのように備えるべきか？

最終的な要件とスケジュールはまだ検討中ですが、企業は日本のSSBJ基準への準拠に向けて、今から具体的な措置を講じることができます。特に、IFRS S1およびIFRS S2との整合性が高いことを考慮すると、早期の準備は、導入リスクを低減し、より質の高い、意思決定に有用な開示を支援します。

1. 既存の開示をIFRS S1およびIFRS S2に対応付ける

まず、IFRS S1およびIFRS S2に照らした体系的なギャップ評価を実施します。これには以下が含まれます。

• サステナビリティ関連のリスクと機会がすでにどこで開示されているか（例：年次報告書、統合報告書、TCFD開示）を特定すること。
• それらの開示を、ガバナンス、戦略、リスク管理、指標、目標の各領域におけるIFRS S1およびS2の特定の要件に対応付けること。
• ギャップ、不整合、または測定可能なデータではなく定性的な記述に依存している領域を文書化すること。

この作業は、必要な作業範囲を明確にし、義務化される報告に先立って改善の取り組みに優先順位を付けるのに役立ちます。

2. 強固な排出量データ基盤の構築

多くの日本の上場企業はすでに報告していますが、 スコープ1、2、3排出量、ISSBに準拠した報告では、データ精度、透明性、トレーサビリティにこれまで以上に重点を置く必要があります。企業は以下を行うべきです。

• 排出量算定方法論と排出係数ソースの一貫性および文書化を見直すこと。
• 優先サプライヤーと連携し、可能な場合はより代表的なデータを使用することで、スコープ3データ収集を改善すること。
• サステナビリティ、調達、財務、運用チーム間で明確なデータ所有権を確立すること。

信頼できる排出量データ基盤は、開示だけでなく、リスク評価、目標設定、将来の保証業務にとっても不可欠です。

3. 気候リスクを財務および全社的リスクプロセスに統合する

IFRS S1およびS2は、サステナビリティ情報の財務上の重要性を強調しています。これに備えるため、企業は以下を行うべきです。

• 財務実績、財政状態、または将来の見通しに合理的に影響を与える可能性のある気候関連のリスクと機会を特定すること。
• 気候リスク評価を、既存の全社的リスク管理（ERM）および財務計画プロセスと整合させること。
• 可能な場合は、排出量、移行リスク、物理的リスクを財務上の影響に関連付け始めること。

この統合は、投資家の期待と規制の意図を満たす開示を支援します。

4. ガバナンス、統制、文書化の確立

サステナビリティ報告が財務報告と同レベルの精査を受けるようになるにつれて、企業は内部統制の正式化を開始すべきです。主なステップは以下の通りです。

• データ収集、レビュー、承認に関する役割と責任の明確化
• 気候変動および排出量報告で使用される仮定、方法論、見積もりの文書化
• データが監査可能で再現性があることを確保し、将来の第三者保証に備えること

これらのステップを早期に実行することで、将来のコンプライアンスの負担が軽減され、長期にわたる一貫した報告が可能になります。

5. 段階的な実施ロードマップを策定する

企業規模に応じた段階的な導入の可能性を考慮し、各組織は予想される報告期限に合わせた複数年にわたるロードマップを作成すべきです。このロードマップには、以下の要素を含める必要があります。

• 影響の大きい開示領域（例：排出量、ガバナンス、重要な気候関連リスク）を優先する
• データシステムとプロセスの改善を複数の報告サイクルにわたって順次実施する
• 進化する規制ガイダンスと保証に関する期待を考慮に入れる

段階的なアプローチにより、チームは基本的なコンプライアンスから、より成熟した統合的なサステナビリティ報告へと移行できます。

日本におけるISSB準拠の気候変動開示への準備

日本はSSBJ基準の強制適用に関する詳細をまだ詰めている段階ですが、上場企業は早ければ2027年にもIFRS S1およびS2に密接に準拠した報告を行うことが予想されます。排出量データを収集・計算するための信頼できるシステムを今構築することは、SSBJ報告への移行を円滑にし、世界中の他の開示基準への準拠に企業を準備させるでしょう。 

Persefoniが日本における気候変動開示の準備をどのように支援できるかをご覧ください。 

日本におけるISSB / SSBJに関するよくある質問

以下は、企業が日本におけるISSB準拠の開示に備えるにあたり、よく寄せられる質問です。

日本において、ISSB報告は現在義務付けられていますか？

まだです。SSBJ基準の適用は現在任意であり、日本の金融庁は、誰がいつまでに遵守する必要があるかをまだ決定していません。しかし、これらの基準は最終的に強制適用されることを前提に策定されました。

SSBJ基準はIFRS S1およびIFRS S2とどの程度異なりますか？

SSBJ基準はIFRS S1およびIFRS S2を組み込んでおり、SSBJは国際的な整合性を維持しつつ、必要に応じて管轄区域固有の代替案を認める意向を示しています。多くの組織にとって、IFRS S1およびS2に準拠した準備を行うことは、実践的な出発点として非常に有効です。

どの企業が最初に適用対象となる可能性が高いですか？

提案されているスケジュールによると、最も早い義務的報告は、プライム市場上場の大企業（時価総額基準による）を対象に、2027年3月期に終了する会計年度から開始される可能性があります。最終的な適用範囲はまだ検討中です。

スコープ3排出量は義務付けられますか？

IFRS S2には、スコープ1、2、3の排出量開示が含まれています。日本の多くの上場企業は、既存の期待に基づいてすでにスコープ3を開示していますが、日本が移行措置（段階的導入、許容される見積もり、比較要件など）にどのように対応するかが注目されます。

第三者保証は義務付けられますか？

日本は 金融庁のサステナビリティ関連財務情報開示・保証に関するワーキンググループを通じて、保証について活発に議論しています。最終的な規則はまだ確定していませんが、企業は保証が段階的に導入される可能性を考慮して準備を進め、今から監査対応可能なプロセスを構築すべきです。

これはTCFD報告に代わるものですか？

TCFDは長年にわたり気候関連報告の構造を形成し、IFRS S2の構成（ガバナンス、戦略、リスク管理、指標・目標）と密接に連携しています。 TCFDフレームワークは2024年に廃止されました、そして多くの法域が比較可能性を維持するためにISSBに準拠した報告へと移行しています。

日本の取り組みはCSRD/ESRSや他の制度とどのように関連していますか？

ISSBは、投資家の意思決定に有用な情報（企業価値）に焦点を当てたグローバルなベースラインとして設計されています。ESRS（CSRD）はより広範なスコープを持ち、ダブルマテリアリティの概念を含んでいます。複数の法域で事業を展開する多くの企業は、各制度にわたる開示をマッピングし、調整し、合理化するための戦略が必要となるでしょう。